快手(01024)自研人工智能大模型可靈AI近日發布全新產品「可靈O1」，或反映集團於人工智能技術上的持續投入。市場普遍關注，這類創新產品能否進一步提升平台內容生態及用戶體驗，並為公司帶來新的增長動力。
　
　　根據彭博智庫分析指，快手近年積極推動業務多元化，除了直播外，電商及線上廣告收入佔比持續提升。彭博智庫分析認為，隨著高毛利率的電商業務比重增加，未來盈利結構有望進一步優化。不過，行業競爭激烈，包括抖音、小紅書等主要對手的市場份額持續提升，快手在廣告及直播電商領域或會面臨壓力。此外，人工智能技術投入增加，短期內或會對利潤率構成挑戰，而監管環境變化亦是市場關注重點。
　
　　快手股價今早（3日）曾低見67元水平。截至周二（2日），快手股價今年以來升約68%，為恒生科技指數十大成分股當中排行第三。如投資者認為快手有望回升可注意快手購(18780)，行使價95.95元，實際槓桿約5倍，2026年6月17日到期。如預計市場將持續走弱可留意快手沽　(17544)，行使價49.85元，實際槓桿約2.5倍，2026年12月23日到期。
《摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部》
　
註:本結構性產品並無抵押品。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回應收款項。結構性產品價格可升可跌，投資者或會損失全部投資，投資前應了解產品風險並諮詢專業意見，及細閱上市文件內全部詳情。請於jpmwarrants.com.hk/disclaimer詳閱完整的免責聲明。　
　
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