2025雲棲大會今日（24日）至周五（26日）在杭州召開。阿里巴巴(09988)首席執行官吳泳銘表示，公司正積極推進高達3800億元人民幣的AI基礎設施建設，並計劃進一步加大投入，以迎接人工超級智能(ASI)時代。預計到2032年，阿里雲全球數據中心的能耗規模將較2022年提升10倍。阿里旗下通義千問推出了新人工智能大模型，規模和能力均有所提升。資本市場方面，方舟投資(ARK Invest)旗下兩家ETF時隔4年再度建倉阿里巴巴美國存託憑證股份，反映其基金對阿里未來發展的信心。
　
　　阿里巴巴早段曾升約7.2%，高見170.8元，曾創近4年新高。阿里近日走勢連日受捧，錄得4日連升。
　
　　輪證資金流方面，上日（23日）輪場投資者傾向進一步持好倉過夜。阿里好倉上日錄得約428萬元淨流入，至於淡倉上日錄246萬元淨流出。阿里已連續3個交易日獲好倉淨流入。
　
　　觀察北水資金流向，阿里上日錄得約17億元淨入，為港股通十大活躍個股中，錄得最多資金淨流入。
　
　　如看好後市走勢可留意阿里購(14473)，行使價172.88元，實際槓桿約4.9倍，2026年1月29日到期。
　
　　如看淡正股後市可注意阿里沽(20728)，行使價134.9元，實際槓桿約3.8倍，2026年4月27日到期。
　
　　較進取的投資者或可參考牛熊證產品，看好可留意阿里牛(60257)，收回價156元，實際槓桿約10.1倍。看淡可注意阿里熊(57345)，收回價183元，實際槓桿約10.5倍。
　
　　騰訊(00700)旗下一款射擊類遊戲近日舉行一周年慶典，製作人宣布遊戲日活躍用戶已突破3000萬，用戶增長迅速。市場憧憬騰訊旗下遊戲多元化發展，有望進一步豐富騰訊的遊戲收入來源。
　
　　輪證資金流方面，上日輪場投資者傾向吸納好倉捕捉正股回升。騰訊好倉上日錄得約1370萬元淨流入，至於淡倉上日錄769萬元淨流入，在好倉中獲得最多資金青睞。
　
　　如認為升勢尚未結束可注意騰訊購(20887)，行使價838.5元，實際槓桿約8.9倍，2026年2月25日到期。
　
　　如計劃趁高造淡可參考騰訊沽(20620)，行使價530.38元，實際槓桿約8.4倍，2026年3月9日到期。
　
　　較進取的投資者或可參考牛熊證產品，看好可注意騰訊牛(56335)，收回價600元，實際槓桿約12.8倍。看淡可參考騰訊熊(67494)，收回價670元，實際槓桿約18.5倍。
《摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部》
　
註:本結構性產品並無抵押品。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回應收款項。結構性產品價格可升可跌，投資者或會損失全部投資，投資前應了解產品風險並諮詢專業意見，及細閱上市文件內全部詳情。請於jpmwarrants.com.hk/disclaimer詳閱完整的免責聲明。　
　
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