《券商精點》中信里昂：銀娛派息比率仍有上調空間，予「優於大市」評級

　　中信里昂發表研究報告指出，銀娛(00027)自2023年起，派息比率已從32%提升至2025年上半年的58%，同時仍維持審慎的資產負債表管理。該行預計派息比率將維持在60%，但若僅將經常性自由現金流回饋股東，派息比率可輕鬆提升至2025年至2027年的至少69%。該行維持銀娛「優於大市」評級，目標價50.5元。

　　中信里昂表示，銀娛的淨現金達348億元，足以應付新投資機會及任何不可預見的業務衝擊。假設該公司需投資15億美元於新業務機會，並以2020年至2022年期間的平均每日現金消耗率計算，其現金儲備仍可維持5.2年。

　　該行指出，銀娛第四期項目項目將於2027年完工，預計資本支出將於2026年達到峰值，這將進一步加強其現金流狀況。

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《經濟通通訊社12日專訊》