中金發表研究報告指出，美團(03690)第三季度業績低於預期，但外賣競爭強度自「雙十一」後快速趨緩，外賣最困難的時刻已經過去。

　　報告指出，展望第四季度，競爭對手阿里巴巴(09988)於10月完成UE(單位經濟)虧損較暑期峰值減半，且後續仍展示出進一步精細運作優化的空間。因此該行預期類似於第三季全行業的巨額投入或將成為過去式。雖然競爭不會立即消失，但常態化的競爭對多方的利潤修復均有幫助。

　　該行預計從第四季度起，公司核心本地商業按季有望減少；2026年上半年核心本地商業有望扭虧；2026年下半年外賣業務有望扭虧。

　　中金予美團「跑贏行業」評級，目標價125元。

*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社1日專訊》

獨家優惠【etnet x 環球海產】用戶專享全場95折，特價貨品更可折上折。立即使用優惠代碼【ETN1WWS】，選購五星級酒店級海鮮► 立即瀏覽