《套期保值》回顧８月，恒生指數全月上升３０４點，連升４個月，並多次突破年內新高，
每次創下高位後均出現調整，這是非常正常的現象。自４月初以來，即特朗普宣布「對等關稅」
後，環球股市爆發了一波股災，恒指跌至最低１９２６０點，Ａ股亦跌至３０４０點。隨著時間
推進，港股、Ａ股大反撲，展開４個多月的升浪，恒指漲了５８１７點，或３０％。
　
　　與此同時，Ａ股牛氣沖天，上證綜合指數由４月７日的低位３０４０點，升至上周五（８月
２９日）的３８５７點，４個多月累漲８１７點，或２７％。預期Ａ股的利好走勢持續，上證綜
指短期目標４０００點。
　
　　展望後市，９月港股繼續向好，反覆向上的格局在意料之中，恒指的估值仍偏低，市場尚未
出現泡沫，也沒有進入全民炒股的時代，很多股份仍然大落後。因此，我相信港股僅僅是剛剛邁
入牛巿。本周恒指目標２６０００點。《信誠證券投資服務董事　蕭猷華》
　
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