《經濟通通訊社１７日專訊》高盛發表研究報告指，預期今年快遞行業競爭將加劇，因行業
龍頭中通快遞－Ｗ（０２０５７）重新轉向市場份額增長策略，由於競爭加劇等因素，下調圓通
快遞（滬：６００２３３）評級至「沽售」，考慮到中國外運（００５９８）
（滬：６００２３３）Ｈ股，其７５％以上ＥＢＩＴ來自出口導向業務，且航空╱海運運力過剩
，以及關稅阻力將壓低每標準箱（ＴＥＵ）運價，預計２０２５年毛利率將受壓，故將中國外運
Ｈ股評級下調至「沽售」。
　
　　該行表示，對主要快遞企業２０２５年收入調整幅度為－３％至＋３％，下調韻達股份
（深：００２１２０）以及圓通的調整後純利預測９－１７％，在貨運代理方面，下調中國外運
２０２４年至２０２６年純利預測１－９％，嘉里物流（００６３６）核心利潤預測則下調１４
－３１％。（ｂｎ）
　
表列相關股份目標價及評級：
　　　　　　　　　　　　　　　　目標價（港元）　　評級
　　－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
　　順豐控股（０６９３６）　　　　５１－＞４８　　買入
　　中通快遞－Ｗ（０２０５７）　　　２１０　　　　買入
　　極兔速遞（０１５１９）　　　７﹒４－＞６﹒７　中性
　　嘉里物流（００６３６）　　　９﹒７－＞８﹒３　中性
　　中國外運（００５９８）　　　４﹒１－＞３﹒６　沽售
　　－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
　
＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述
或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致
損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

【你點睇？】泰、柬兩國於邊境爆發武裝衝突，你認為如衝突持續升級，中國是否應該介入為地區局勢降溫？► 立即了解