《經濟通通訊社１２日專訊》大華繼顯發表研究報告指出，維持內地互聯網股權重，其中籲
「買入」阿里巴巴（０９９８８）、騰訊（００７００）、金山軟件（０３８８８）。
　
　　該行稱，在地緣政治不確定背景下，ＤｅｅｐＳｅｅｋ模型出現引發了人工智能產業重大變
革，引起投資者關注及中國人工智能產業開發者廣泛興趣，由於降低部署大語言模型（ＬＬＭ）
技術及財務門檻，且越來越多全球超大規模企業及應用程式公司促進ＤｅｅｐＳｅｅｋ和
Ｑｗｅｎ模型部署，及擴大其可用性和採用性。
　
　　該行認為，阿里雲成為主要受惠者，增長前景具韌性，亦將阿里雲智能集團２０２６財年企
業價值倍數由３倍上調至４倍，因為預計在其新推出的Ｑｗｅｎ２﹒５－Ｍａｘ模型支持。
　
　　騰訊雲亦已準備好推出面向消費者的ＡＩ應用程式，預期人工智能運算將成為騰訊商業服務
及雲端收入增長主要動力。
　
　　另外，該行指出，將百度Ａｌ雲今年企業價值倍數上調。不過，雖然人工智能利好百度雲，
但對百度廣告收入增長持謹慎態度，且仍擔心自動駕駛業務不確定的變現能力。此外，該行維持
金山軟件買入評級，調升目標價至５５元，由於金山辦公室軟件商業化及對多個ＬＬＭ開放生態
系統，使公司效率更高及成本更低。（ｒｈ）
　
　　　　大華繼顯對內地互聯網股最新評級及目標價
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　　　　　內地互聯網　　　　評級　目標價（港元）
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　　阿里巴巴（０９９８８）　買入　　　１３５　　
　　騰訊（００７００）　　　買入　　　５５１　　
　　百度（０９８８８）　　　持有　　　９３　　　
　　金山軟件（０３８８８）　買入　　　５５　　　
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